人民币以第三大货币身份入篮

自10月1日起,人民币将成为国际货币基金组织“特别提款权”货币篮中的一员。中国的实力从而在世界经济中得到了体现。

(德国之声中文网)中国在第二次尝试的时候成功了:在2015年底,国际货币基金组织(IMF)同意了北京的申请,让人民币加入"特别提款权"(SDR)货币篮。

国际货币基金组织在1969年引入SDR货币篮作为一种记帐单位、一种账面资产,也就是为各国央行帐户记帐的人工货币。当时货币篮中包括5种货币:美元、德国马克、法国法郎、英镑和日元。货币在篮中的比重反映出该国经济实力。因此,美元所占的比重几乎一直超过40%;德国马克的比重在岁月长河里不断上升;法国法郎则一直下降;英镑和日元则是时升时降。在16年前,德国马克、法国法郎合并成为了欧元。如今,伴随着人民币的加入,第一次有一个真正意义上的新货币加入了IMF的这个货币篮。

与此同时,人民币和其他四种货币的区别很明显。基尔世界经济研究所的前副所长的朗罗夫(Rolf Langhammer)对德国之声说,"美元、欧元、日元、英镑这其他四种货币相对浮动,在汇率方面没有国家干预"。他表示,在中国汇率被禁锢在了一个很狭窄的走廊,存在资本流通管控。

人民币在货币篮中所占比例达到11%,成为篮中继美元、欧元之后的第三大货币

不过,汉堡世界经济研究所(HWWI)的所长沃普尔(Henning Vöpel)认为,国际货币基金组织的决定是有根据的。

他对德国之声说:"这反映了中国在实体经济重要性方面已经作出的和仍在进行的提升。这对中国也是一种鼓励,鼓励其朝着人民币可兑换方向继续努力。"

在过去数年,中国坚持推动人民币国际化。如今在亚洲,人民币已经成为最主要的支付手段。离岸市场也发展迅猛。那些以人民币计价的债券被冠以可爱名称,例如点心债券、熊猫债券。人民币入篮,从某种意义上来说,是对中国金融市场改革的嘉奖。继贸易货币、投资货币后,人民币也正式成为储备货币,一下子在货币篮中所占比例达到11%,成为继美元、欧元之后的第三大货币。它主要给欧洲货币的权重带来影响,在10月1日,欧元在篮中的比例将从现在的37%有余降到将近31%。

对于经济学家朗罗夫而言,这是一个正确的决定。

他表示:"在国际支付往来方面,欧元的重要性整体下降,而其在国际贸易方面的主导作用也有所回落。"

汉堡世界经济研究所的沃普尔认为,欧元在货币篮中的意义下降也有积极的一面:"欧元作为第二大储备货币,处于非常紧张的状态。如今,第三种货币(元)分走一些权重。"

China Banknote (picture-alliance/dpa)专家认为,长期来看,人民币自由化也符合中国自身利益

人民币进入SDR货币篮,将会带来对其需求的上涨。各国央行就会在储备货币中,给予人民币更重要的地位。不过各国央行没有义务仿照特别提款权篮内的货币组合。人民币能否不负众望,基尔世界经济研究所的朗罗夫怀有疑问。

他表示,选择某种货币作为储备货币,可能是为了保障少受其他货币汇率变化的影响。人民币和美元紧密挂钩,因此就失去那种保障作用。

另外,北京的中央政府是否会对汇率完全放手,也是一个令人好奇的问题。从短期来看,看上去中央政府不会寻求人民币完全自由化。毕竟,完全汇率市场化而导致外汇市场断层的担忧太多了。

沃普尔表示,从长期来看,人民币自由化也符合中国自身利益。

他说,"中国正在改变其增长模式,从外向型经济转变为内向型经济。人民币升值能够帮助实现新的经济模式"。他认为,中国将用10至15年时间走上人民币自由化的道路。

相关报道:“人民币入篮的影响被夸大了”

人民币即将入篮,入篮后的汇率升降、资本流动走向备受关注。有报道称,入篮有助于人民币坚挺。而金融学家黄泽民认为,SDR作为一种虚拟资产"在国际货币体系中的地位与作用非常有限",入篮的影响被夸大了。

China Yuan Währung Geld (picture-alliance/dpa)

(德国之声中文网)10月1日,人民币将加入国际货币基金组织(IMF)的"特别提款权"(SDR)货币篮(也称"入篮"),10月7日将首度公布纳入人民币后的SDR汇率值。

"人民网"等官媒刊文称,入篮将"助推汇率坚挺"。国际货币基金组织(IMF)则在近日表示,入篮对人民币汇率的影响"无法预知"。在此背景下,德国之声采访了华东师范大学金融问题专家黄泽民教授。

德国之声:您认为人民币被纳入SDR之后,会给汇率会带来哪些影响?

黄泽民:其实没什么大影响。把人民币加进去(SDR),表明人民币在国际交易中规模在扩大、影响在扩大。这在一定程度上反映了,国际货币基金组织注意到中国整个经济在国际交易中的地位,这一点是毫无疑问的,而对汇率不是主要的,没有太大影响。

德国之声:从中长期来看,也是这样的吗?"人民网"等刊文称,入篮有助于汇率坚挺。

黄泽民:现在,SDR盯住五种货币。被盯住的货币,汇率就坚挺,这无论是在理论还是实践中,都没有这样的事情。汇率的话从长期来看,主要还是取决于两个国家相对劳动生产率的增长,如果一个国家相对劳动率提高得比较快,汇率就会上升、会坚挺。……比如1949年时,1美元等于360日元,走到现在等于100左右日元。二战后,日本劳动生产率相对于美国提高很快,所以汇率就体现出来了。所以我认为,人民币被SDR盯住,对人民币汇率本身没有长期性的影响。

德国之声:那么人民币入篮,对资本流动会产生哪些影响呢?有观点称,人民币入篮可以方便中国居民去海外投资,这是否会造成人民币的进一步外流呢?但也有声音表示,这有利于跨境资金流入。

黄泽民:海外资金是不是能更多地流到中国来,还要看资金是做什么的,我们一般将其分为两类:直接投资和间接投资。

如果是直接投资,主要还是看中国整个投资环境的变化。投资环境好,海外资金就容易来中国;相比较成本比较低,也能吸引外部资金的流动。

间接投资,主要还是取决于我们整个金融市场的性能,还有金融资产的估价、估值水平。如果估值水平比较低,海外资金有可能跑进来,因为你这里便宜,来炒你嘛。如果估值并不低,可能就不会来。

至于人民币是不是更容易流失--特别是个人资金的外流,这取决于金融市场开放的问题,如果管制比较严,流失就比较难;再一个,也取决于中国居民在国外投资和在国内投资相比较的收益、风险和成本,这个和SDR没有什么关系。

Symbolbild IWF Internationaler Währungsfonds (Reuters/K. Kyung-Hoon)10月1日,人民币将被纳入IMF的"特别提款权"货币篮

德国之声:那么您认为,入篮是否会增加海外投资者配置人民币资产的积极性呢?

黄泽民:我认为也没有直接关系。海外投资者是否配置人民币资产取决于不同币种的风险与收益,也取决于收入货币和支出货币之间的对称性。

现在很多报道夸大了SDR的作用。SDR规模很小,换算成美元的话,总规模不到3000亿美元。而且,SDR使用的范围十分狭窄,只能用于IMF成员国之间的债务清偿,且必须得到债权国同意才可以使用。SDR是基于普通提款权基础上人为创设的虚拟资产,既没有任何商品作为发行准备,也没有以任何国家经济为发行基础,作为一种虚拟资产,在国际货币体系中的地位与作用非常有限。通俗地讲用SDR无法直接兑换成美元等主权货币,也无法用SDR购买黄金,更不可能用SDR购买石油、飞机大炮、土地和汉堡包!

德国之声:那您认为,人民币自由化--也就是人民币国际化和汇率市场化,这个在短期有没有可能实现呢?

黄泽民:人民币国际化确实是一个很有意义的话题,应该来说近些年做的还不错,主要通过经常性项目用人民币交易、用人民币结算,但现在资本项目开放还有一些担心,担心完全放开以后,大量资金的外逃或者大量资金的流入,这个取决于货币管理班子的一个判断,所以资本项目的开放会是一个比较长的过程。

人民币对美元,现在是每天在中间汇率基础上,允许上下波动2%。……而市场需要人民币汇率更具有弹性,这一点应该来说没有太大障碍,这一块还会进一步开放,人民币最终还是将走向独立浮动的。

现在比较复杂,央行要授权中国外汇交易中心,每天公布一个中间价格,汇率中间价格的计算也比较复杂。总体来说,央行还是不希望汇率失控,希望汇率在管理的水平中。要改变人民币的汇率形成机制,现在还是比较不容易的。

德国之声中文网

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: