印度股市的低迷在持续。进入10月以后,作为主要股票指数的SENSEX截至29日下跌了近5%。如果按月计算,海外投资者的资金正以创历史新高的速度外流。除了全球投资资金的转向之外,对印度经济和外交等的担忧也构成沉重压力。
净卖出规模超过疫情期间
在印度,10月充满了庆祝印度教新年的“排灯节”的节日气氛。但是在股票市场,情绪似乎有所不同。
印度国家证券存管有限公司(NSDL)的数据显示,在10月,海外机构投资者截至10月29日净卖出了9093亿卢比(约合人民币771亿元)的印度股票。大幅超过因新冠疫情蔓延导致全球市场混乱、流出超过6000亿卢比的2020年3月,有可能创出NSDL公开的2002年以来的最大月度净卖出额。
资金外流加速的背景是警惕高估值。SENSEX在9月26日涨至8.5836万点,创出历史最高值,此后一直上涨乏力。
然而,这并非印度股市进入10月以来低迷的唯一原因。
资金流向中国
首先是全球股票投资资金的轮动(Rotation)加强。以中国的大规模经济刺激政策和股价提振措施为背景,重新买入此前遭过度抛售的中国股票的动向正在加强。汇丰控股(HSBC)表示,全球机构投资者正在从印度、韩国和台湾的股票市场筹措投向中国大陆股票的资金。其中,从印度股市撤出的资金最多。
此外,对印度国内经济的担忧也在加剧。目前正在加强的是通货膨胀隐忧。10月14日发表的9月份消费者物价指数(CPI)比去年同期提高了5.49%,创出今年的最大涨幅。与7~8月下降至3%左右相比,属于大幅上涨。食品通胀正在加剧。
作为央行的印度储备银行的立场刚刚从此前的货币紧缩转向中性。通货膨胀导致的经济下行自不必说,储备银行的降息预期也在减弱,推动股价上涨的因素也将消失。
新股上市心理低落
市场的情绪正在倒退。计划在11月份进行首次公开募股(IPO)的外卖公司Swiggy表示,由于目前的行情恶化,下调了企业估值。10月22日作为印度历史上最大IPO登陆印度市场的韩国现代汽车旗下印度子公司现代汽车印度(Hyundai Motor India)持续以低于IPO价格的水平交易。
从相继发表的2024年7~9月的企业业绩来看,相继出现低于市场预期的情况。
即使将目光从经济上移开,外交方面的异变也给投资者心理蒙上阴影。印度和加拿大政府10月14日表示,由于2023年发生在加拿大境内的锡克教领导人被杀事件,互相驱逐外交官。另一方面,针对与中国的边界对立,计划撤回在争议地区部署的部队,推进有关边境稳定的磋商。认为“这是印度从西方国家转向中国的征兆”(英国凯投宏观)的观点也浮出水面。这也可能导致西方资金犹豫不决。
以中长期的经济强劲为磁力,从世界各地吸引资金的印度市场的辉煌是否会黯淡下去?投资信托等国内投资者的买入支撑将在何种程度上持续?接连不断的大型IPO是否会导致股市供过于求?现在正是重新审视印度股市可持续性的时候。
转自 日本经济新闻社